近期316l不锈钢装饰管保持完好的上行趋势

　　当下黑色系基本面均是偏向多头，但因为市场对中长期的不确定性导致空头预期都施加在远月主力合约上，所以目前01合约600+的基差已经反映了大部分空头预期。

　　唐山地区2018年采暖季限产提前至10月1日开始执行，较往年提前一个半月的时间，限产时间的提前对于供应端的影响显而易见，尽管限产力度在差异化管理下或许有所回落，但今年的环保限产比起去年，范围除京津冀地区还扩大至汾渭平原以及华东地区，整体限产强度并不弱于去年。

　　今年高炉开工率整体处于偏低水平，虽然8月底9月初或有部分不锈钢装饰管厂家完成非采暖季限产任务而复产，但依然改变不了这一趋势，且近日唐山市及县区分别召开会议，相关部门将根据环境空气质量预测结果进行调整，环保工作严格不放松。钢企也将严格按照政策执行停限产，唐山地区高炉产能利用率仍会保持在偏低状态。

　　当下的矛盾最明显的印证就是尴尬的社库，近月的316l不锈钢装饰管价格已经足够的高，贸易商屯货难度非常大不说，在去年高价冬储后，贸易商被一波下跌统统带走，所以不可能两次都踩进同一个坑，按照目前的价格，无论钢厂还是贸易商都不愿意累库。这下好了，库存又起不来，需求嘛正值旺季，随后还接着环保限产，这下空也不是，尽管01合约离交割尚远，但过高的基差在旺季是多头较大的依仗。

　　目前认为巨大的期现价差将通过期货回升的方式修复一部分，伴随10-11月份需求增长以及采暖季限产的真实落地。目前，316l不锈钢装饰管价格基本已止跌企稳，并有再次走出上行趋势形态，叠加国家政策支持，九十月份或将再次向前期高点发起冲击，日线级别来看，短期站上20日均线，20日均线为中期多空分界线，预计短期316l不锈钢装饰管价格将延续偏强运行为主。周线级别来看，本轮下跌受10周均线支撑下再次走强，中期上行趋势保持完好。